Aktienoptionen Wert Privatunternehmen

Wie schätze ich die Aktien, die ich in einem privaten Unternehmen besitzen 79 Personen fanden diese Antwort hilfreich Share Eigentum an einem privaten Unternehmen ist in der Regel ziemlich schwer zu bewerten, weil das Fehlen eines öffentlichen Marktes für die Aktien. Im Gegensatz zu öffentlichen Unternehmen, die den Preis pro Aktie weit verbreitet haben, müssen Aktionäre von privaten Unternehmen eine Vielzahl von Methoden verwenden, um den ungefähren Wert ihrer Aktien zu bestimmen. Einige gängige Bewertungsmethoden umfassen Vergleiche von Bewertungsverhältnissen, Discounted-Cashflow-Analyse (DCF), Netto-Sachanlagen. Interne Rendite (IRR) und viele andere. Die am weitesten verbreitete Methode und am einfachsten umzusetzen ist, die Bewertungsquoten für das private Unternehmen gegenüber den Quoten einer vergleichbaren Aktiengesellschaft zu vergleichen. Wenn Sie in der Lage, ein Unternehmen oder eine Unternehmensgruppe von relativ der gleichen Größe und ähnliche Geschäftsprozesse zu finden, dann können Sie die Bewertung Multiples wie das Preis-Rendite-Verhältnis und wenden Sie es an die private Gesellschaft. Zum Beispiel sagen, Ihre private Firma macht Widgets und eine ähnliche Größe öffentliche Unternehmen macht auch Widgets. Als eine Aktiengesellschaft haben Sie Zugang zu diesen Unternehmensabschlüssen und Bewertungsverhältnissen. Wenn die Aktiengesellschaft eine PE-Quote von 15 hat, bedeutet dies, dass die Anleger bereit sind, 15 für jedes 1 des Unternehmensgewinns pro Aktie zu zahlen. In diesem vereinfachten Beispiel kann es sinnvoll sein, dieses Verhältnis auf Ihr eigenes Unternehmen anzuwenden. Wenn Ihr Unternehmen Einnahmen von 2share hatte, würden Sie es mit 15 multiplizieren und würde einen Aktienkurs von 30share erhalten. Wenn Sie 10.000 Aktien besitzen, wäre Ihre Beteiligung rund 300.000 wert. Sie können dies für viele Arten von Verhältnissen tun: Buchwert. Einnahmen. Betriebsergebnis. Etc. Einige Methoden verwenden mehrere Arten von Verhältnissen, um pro Anteilswerte zu berechnen, und ein Durchschnitt aller Werte würde angenommen, um den Eigenkapitalwert zu approximieren. DCF-Analyse ist auch eine beliebte Methode für die Equity-Bewertung. Diese Methode nutzt die finanziellen Eigenschaften des Zeitwertes des Geldes, indem sie den zukünftigen freien Cashflow prognostiziert und jeden Cashflow mit einem bestimmten Abzinsungssatz diskontiert, um seinen Barwert zu berechnen. Dies ist komplexer als eine vergleichende Analyse und ihre Umsetzung erfordert viel mehr Annahmen und quoteducated guesses. quot Insbesondere müssen Sie die zukünftigen operativen Cashflows prognostizieren. Die künftigen Investitionen. Künftigen Wachstumsraten und einem angemessenen Abzinsungssatz. (Erfahren Sie mehr über DCF in unserer Einführung in die DCF-Analyse.) Die Bewertung privater Aktien ist häufig ein häufiges Ereignis, um Aktionärsstreitigkeiten zu regeln, wenn Aktionäre versuchen, das Geschäft, für Erbschaft und viele andere Gründe zu beenden. Es gibt zahlreiche Unternehmen, die sich auf Eigenkapitalbewertungen für Privatunternehmen spezialisiert haben und häufig für eine professionelle Einschätzung des Eigenkapitalwerts verwendet werden, um die aufgeführten Probleme zu lösen. Diese Frage wurde von Joseph Nguyen beantwortet. War diese Antwort hilfreich? 75 von Menschen fanden diese Antwort hilfreich Setzen Sie einen Wert auf Private Equity ist nicht so einfach zu tun, wie Wertpapiere an börsennotierten Börsen gelistet. In der Regel wird ein privates Unternehmen eine Bewertung abgeschlossen haben, um festzustellen, wie viel das Unternehmen wert ist, so dass ein Wert für jede Aktie. Es gibt so viele Variablen, wie man ein privates Unternehmen Wert, dass es schwierig ist, einen genauen Aktienkurs zu bestimmen. Fragen Sie das Management-Team oder Vorstand, wenn es eine, was die jüngste Bewertung war, wird dies Ihnen eine Vorstellung davon, was Ihre Aktien wert sind, aber denken Sie daran, dass dies schnell ändern kann. War diese Antwort hilfreich? Investopedia bietet keine Steuer-, Investitions - oder Finanzdienstleistungen an. Die Informationen, die durch den Investopedias Advisor Insights-Service zur Verfügung gestellt werden, werden von Dritten zur Verfügung gestellt und dienen ausschließlich Informationszwecken auf der Grundlage des alleinigen Risikos der Nutzer. Die Informationen sind nicht gemeint und sollten nicht als Ratschläge ausgelegt werden oder für Investitionszwecke verwendet werden. Investopedia übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit, Qualität oder Vollständigkeit der Informationen. Investopedia übernimmt keine Haftung für Fehler, Auslassungen, Ungenauigkeiten in den Informationen oder für die Nutzer, die sich auf diese Informationen verlassen. 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Stockoptionen (Incentive) Dieser Artikel ist über Incentive-Aktienoptionen, nicht Marktaktienoptionen, die auf den öffentlichen Märkten gehandelt werden. Incentive Stock Optionen werden oft als SARs - Stock Appreciation Rights bezeichnet. Diese Diskussion betrifft vor allem den kanadischen Markt und die von der kanadischen Zoll - und Steuerbehörde (CCRA) besteuerten Körperschaften. Theres selten eine Gelegenheit, wenn Aktienoptionen nicht auftauchen als ein beliebtes Gespräch Thema unter High-Tech-Unternehmer und CEOs. Viele CEOs sehen Optionen als die Möglichkeit, Top-Talente aus den USA und anderswo zu gewinnen. Dieser Artikel befasst sich mit der Frage der Mitarbeiteraktienoptionen, die sich im Wesentlichen auf Aktiengesellschaften beziehen. Allerdings sind Aktienoptionen bei privaten Unternehmen (besonders bei der Planung eines zukünftigen öffentlichen Angebots) ebenso beliebt. Warum nicht nur Aktien geben Im Falle von privaten und öffentlichen Unternehmen werden Aktienoptionen anstelle von einfachen quotgivingquot Aktien an Mitarbeiter verwendet. Dies geschieht aus steuerlichen Gründen. Das einzige Moment, in dem Aktien ohne negative Steuerkonflikte quotiert werden können, ist die Gründung eines Unternehmens, d. H. Wenn die Aktien einen Nullwert haben. In diesem Stadium können die Gründer und Angestellten alle (statt der Optionen) vergeben werden. Aber wie sich ein Unternehmen entwickelt, wachsen die Aktien im Wert. Erfolgt eine Investition in das Unternehmen, gehen die Anteile von einem Wert aus. Werden Anteile dann nur jemandem zugerechnet, so gilt diese Person als entschädigt für den Marktwert dieser Aktien und unterliegt diesem Einkommen. Aktienoptionszuschüsse sind jedoch zum Zeitpunkt der Gewährung nicht steuerpflichtig. Daher ihre Popularität. Aber so viel wie Im ein großer Fan von Optionen, dachte ich, es könnte nützlich sein, die meisten zu widmen, wenn dieser Artikel zu erklären, was sie sind, wie sie funktionieren, und einige sehr ernste und belastende Implikationen für beide Optionsinhaber, das Unternehmen und Anleger. In der Theorie und in einer perfekten Welt, Optionen sind wunderbar. Ich liebe das Konzept: Ihr Unternehmen gewährt Ihnen (als Mitarbeiter, Direktor oder Berater) eine Option, einige Aktien im Unternehmen zu kaufen. Eine Option ist lediglich ein vertragliches Recht, das dem Optionsnehmer (dem Optionsnehmer) gewährt wird, wobei der Inhaber das unwiderrufliche Recht hat, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Gesellschaft zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Zum Beispiel könnte ein neuer Rekrut bei Multiactive Software (TSX: E) 10.000 Optionen gewährt werden, die es ihr erlauben (nennen wir sie Jill) 10.000 Aktien in Multiactive zu einem Preis von 3,00 zu kaufen (das ist der Börsenkurs am Tag der Gewährung der Optionen) ) Jederzeit bis zu einem Zeitraum von 5 Jahren. Es sei darauf hingewiesen, dass es keine vorgeschriebenen Regeln oder Bedingungen mit Optionen verbunden sind. Sie sind diskretionär und jede Optionsvereinbarung oder - gewährung ist eindeutig. Im Allgemeinen, aber die quotrulesquot sind: 1) die Anzahl der Optionen gewährt, um eine individuelle hängt davon ab, dass Mitarbeiter quotvaluequot. Dies ist von Unternehmen zu Unternehmen sehr unterschiedlich. Das Board, wenn Directors die Entscheidung darüber, wie viele Optionen zu gewähren. Theres viel Diskretion. 2) Die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Optionen ist in der Regel auf 20 der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien beschränkt (im Fall von Multiactive wurden rund 60 Millionen Aktien ausgegeben, so dass es bis zu 12 Millionen Aktienoptionen geben kann) . In einigen Fällen kann die Zahl so hoch sein wie 30 und historisch ist die Zahl rund 10 - aber das ist aufgrund der Popularität von Optionen steigt. 3) Optionen werden einem Unternehmen nicht gewährt - nur für Menschen (obwohl sich dies etwas ändert, um es Unternehmen zu ermöglichen, Dienstleistungen zu erbringen). 4) der Ausübungspreis (der Kurs, zu dem die Aktien gekauft werden können) dem Börsenkurs am Tag der Gewährung nahe kommt. NB - obwohl Unternehmen können einen leichten Rabatt geben, d. H. Bis zu 10, steuerliche Probleme auftreten können (wird kompliziert). 5) technisch müssen die Aktionäre alle gewährten Optionen (in der Regel durch Genehmigung einer Aktienoption quotplanquot) genehmigen. 6) Optionen sind in der Regel für eine Reihe von Jahren im Bereich von 1 bis 5 Jahre gültig. Ive gesehen einige Fälle, in denen sie für 10 Jahre gültig sind (für private Gesellschaften, können sie für immer gültig sein, sobald sie geerbt haben. Wahlen können der beste Weg, tax-weise, durch die neue Leute an Bord gebracht werden können, anstatt einfach Die ihnen einen Wert haben). 7) Optionen können eine Quotierung erforderlich machen - d. H. Wenn ein Mitarbeiter 10.000 Optionen erhält, kann er nur im Laufe der Zeit ausgeübt werden, z. B. Ein Drittel erhalten jedes Jahr über 3 Jahre. Dies verhindert, dass Menschen profitieren vorzeitig und Einkäufe, bevor sie wirklich zum Unternehmen beigetragen haben. Dies liegt im Ermessen des Unternehmens - es ist keine regulatorische Angelegenheit. 8) Es bestehen keine Steuerschulden (keine Steuern fällig) zum Zeitpunkt der Gewährung von Optionen (aber große Kopfschmerzen können später auftreten, wenn Optionen ausgeübt werden und wenn Aktien verkauft werden) Im idealen Szenario, Jill - die neue technische Rekruten bei Multiactive - Bekommt direkt in ihre Arbeit, und aufgrund ihrer Bemühungen und der ihrer Mitarbeiter, Multiactive gut und seine Aktienkurs geht bis 6.00 bis zum Jahresende. Jill kann jetzt (vorausgesetzt, ihre Optionen haben quotvestedquot) ihre Optionen ausüben, d. H. Kaufen Aktien um 3,00. Selbstverständlich hat sie nicht 30.000 in der Ersatzänderung, die herum liegt, also ruft sie ihren Vermittler an und erklärt, daß sie ein optioneeee ist. Ihr Vermittler verkauft dann 10.000 Aktien für sie um 6.00 Uhr und auf deren Weisung 30.000 an die Gesellschaft im Austausch für 10.000 neu ausgegebenen Aktien gemäß der Optionsvereinbarung. Sie hat einen Gewinn von 30.000 - ein schöner Bonus für ihre Bemühungen. Jill Übungen und verkauft alle ihre 10.000 Aktien am selben Tag. Ihre Steuerschuld wird auf ihrem 30.000 Gewinn berechnet, der als Arbeitseinkommen betrachtet wird - kein Kapitalgewinn. Sie wird besteuert, als ob sie eine Gehaltsabrechnung von der Firma bekam (in der Tat - die Firma wird sie im kommenden Februar einen T4-Einkommensteuerausweis ausstellen, damit sie dann ihre Steuern in ihrer jährlichen Rückkehr zahlen kann). Aber sie bekommt eine kleine Pause - sie bekommt eine kleine Deduktion, die gleichbedeutend ist, dass sie auf nur 50 ihres Gewinns besteuert wird, d. H. Sie bekommt 15.000 ihrer 30.000 Bonus steuerfrei. In dieser Hinsicht wird ihr Gewinn wie ein Kapitalgewinn behandelt - aber es gilt immer noch als Erwerbseinkommen (warum Aha - gute alte CCRA hat einen Grund - lesen Sie weiter). So sieht es CCRA. Nett und einfach. Und es funktioniert oft genau so. Aktienoptionen werden oft als "Incentive Stock Optionsquot" von Regulierungsbehörden wie Börsen bezeichnet, und sie werden als Mittel angesehen, um den Mitarbeitern Bonuseinnahmen zu gewähren. Sie sind nicht - wie viele von uns es gerne hätten - eine Möglichkeit für Mitarbeiter, in ihr Unternehmen zu investieren. Das kann sehr gefährlich sein. Heres ein echtes Beispiel - viele Technologie-Unternehmer haben in genau dieser Situation erwischt. Nur um sicher zu sein, überprüfte ich mit den guten Leuten bei Deloitte und Touche und sie bestätigten, dass diese Situation auftreten kann und tut, (oft). Jim schließt sich einem Unternehmen an und bekommt 10.000 Optionen bei 1. In 5 Jahren erreicht die Aktie 100 (wirklich). Jim kratzt zusammen 10.000 und investiert in die Firma, die jetzt 1 Million Wert der Anteile hält. In den nächsten 2 Jahren taumelt der Markt, und die Aktien gehen zu 10. Er entscheidet zu verkaufen, was einen Gewinn von 90.000. Er denkt, dass er Steuern auf die 90K schuldet. Poor Jim In der Tat schuldet er Steuern auf 990k des Einkommens (1M minus 10K). Gleichzeitig hat er einen Kapitalverlust von 900K. Das hilft ihm nicht, weil er keine anderen Kapitalgewinne hat. So hat er jetzt Steuern in Höhe von mehr als 213 K (d. H. 43 Randzinssatz auf 50 der 990 K). Er ist bankrott So viel für die Motivation ihn mit Anreiz Aktienoptionen Nach den Steuerregeln, ist der wichtige Punkt zu erinnern, dass eine Steuerschuld zum Zeitpunkt der Ausübung einer Option bewertet wird, nicht, wenn die Aktie tatsächlich verkauft wird. (Anmerkung - in den USA ist die Leistung auf den Überschuss des Verkaufspreises über dem Ausübungspreis beschränkt) In den USA wird die Leistung als Kapitalgewinn besteuert, wenn die Aktien ein Jahr vor dem Verkauf gehalten werden Zum Beispiel von Jill kaufen Multiactive Lager. Wenn Jill die Aktien beibehalten wollte, würde sie bei ihrer nächsten Steuererklärung immer noch mit ihrem 20.000 Gewinn besteuert werden - auch wenn sie nicht eine einzige Aktie verkauft hätte Steuern in bar. Aber, eine aktuelle Bundeshaushalt Änderung jetzt ermöglicht eine Aufschiebung (nicht eine Vergebung) der Steuer bis zu dem Zeitpunkt, wenn sie tatsächlich die Aktien verkauft (bis zu einer jährlichen Höchstgrenze von nur 100.000.Die Provinz Ontario hat ein besonderes Abkommen, Verdienen bis zu 1M steuerfrei Nice, eh). Nehmen wir an, dass die Anteile fallen (keine Schuld von ihr - nur der Markt wieder auf) wieder auf die 3,00-Ebene. Besorgt, dass sie keinen Gewinn haben könnte, verkauft sie. Sie stellt fest, dass sie sogar gebrochen hat, aber in Wirklichkeit schuldet sie immer noch etwa 8.600 in Steuern (unter der Annahme einer 43 marginalen Rate auf ihre quotpaper profitquot zum Zeitpunkt der Übung). Nicht gut. Aber wahr Schlimmer noch, nehmen Sie an, dass der Bestand auf 1,00 sinkt. In diesem Fall hat sie einen Kapitalverlust von 5,00 (ihre Kosten auf den Aktien - für steuerliche Zwecke - ist der Marktwert von 6,00 am Tag der Ausübung - nicht ihr Ausübungspreis). Aber sie kann nur diesen 5.00 Kapitalverlust gegen andere Kapitalgewinne nutzen. Sie bekommt immer noch keine Erleichterung auf ihre ursprüngliche Steuerrechnung. Ich frage mich, was passiert, wenn sie nie verkauft ihre Aktien Wäre ihre Steuerpflicht für immer verschoben werden auf der anderen Seite, nehmen Sie an, dass die Welt ist rosig und hell und ihre Anteile steigen auf 9 zu welcher Zeit sie sie verkauft. In diesem Fall hat sie einen Kapitalgewinn auf 3,00 und sie muss nun ihre latente Steuer auf die ursprüngliche 30.000 quotemployment Einkommen quot bezahlen. Auch dies ist OK. Aufgrund der potenziellen negativen Auswirkungen, die sich aus dem Erwerb und der Beteiligung von Aktien ergeben, sind die meisten Mitarbeiter effektiv gezwungen, die Aktien unverzüglich - also am Ausübungstag - zu veräußern, um nachteilige Konsequenzen zu vermeiden. Aber können Sie sich vorstellen, die Auswirkungen auf eine Venture Companys Aktienkurs, wenn fünf oder sechs Optionäre quotdumpquot Hunderttausende von Aktien in den Markt Dies tut nichts, um Mitarbeiter zu ermutigen, Aktien zu halten. Und es kann den Markt für eine dünn gehandelte Sicherheit durcheinander bringen. Aus einer Perspektive der Investoren, theres eine riesige Nachteil zu Optionen, nämlich Verdünnung. Das ist bedeutsam. Als Investor müssen Sie bedenken, dass im Durchschnitt 20 neue Aktien (billig) an die Optionäre ausgegeben werden können. Aus der Sicht der Unternehmen kann die routinemäßige Gewährung und anschließende Ausübung von Optionen das ausstehende Aktienguthaben schnell zusammenfassen. Dadurch entsteht ein Marktkapitalisierungskrieg - ein stetiger Wertsteigerungsanstieg des Unternehmens, der auf einen erhöhten Aktienschwimmer zurückzuführen ist. Theoretisch sollten die Aktienkurse leicht fallen, wenn neue Aktien ausgegeben werden. Allerdings werden diese neuen Aktien vor allem in heißen Märkten günstig aufgenommen. Als Investor, ist es einfach, herauszufinden, was ein Unternehmen herausragende Optionen Nein sind, ist es nicht einfach und die Informationen nicht regelmäßig aktualisiert. Der schnellste Weg ist, ein Unternehmen der jüngsten jährlichen Informationen Rundschreiben (verfügbar auf Sedar) zu überprüfen. Sie sollten auch in der Lage sein, um herauszufinden, wie viele Optionen wurden gewährt Insider aus dem Insider-Archivierung Berichte. Allerdings ist es langweilig und nicht immer zuverlässig. Ihre beste Wette ist, davon auszugehen, dass youre gehen, um mindestens 20 verdünnt alle paar Jahre. Die Überzeugung, dass Optionen sind besser als Unternehmen Boni, weil das Geld aus dem Markt kommt, anstatt aus Corporate Cash Flows, ist Unsinn. Der langfristige Verwässerungseffekt ist weitaus größer, ganz zu schweigen von den negativen Auswirkungen auf das Ergebnis je Aktie. Ich würde die Direktoren von Gesellschaften ermutigen, Aktienoptionspläne auf maximal 15 des Grundkapitals zu beschränken und eine mindestens dreijährige Umdrehung mit einer jährlichen Veräußerungsregelung zu ermöglichen. Jährliche Gewährleistung wird sicherstellen, dass Mitarbeiter, die Optionen erhalten tatsächlich einen Mehrwert. Der Begriff optionaire wurde verwendet, um glückliche Optionshalter mit sehr geschätzten Optionen zu beschreiben. Wenn diese Optionäre zu echten Millionären werden, müssen sich Unternehmensmanager fragen, ob ihre Auszahlungen wirklich gerechtfertigt sind. Warum sollte eine Sekretärin verdienen eine halbe Million Dollar Bonus, nur weil sie 10.000 quottokenquot Optionen hatte Was sie riskieren Und was ist mit den sofortigen Rich-Millionär-Manager, die einen Lebensstil ändern und ihre Arbeit zu beenden entscheiden Ist diese Messe für Investoren Stock Option Regeln, Vorschriften Und die Besteuerung Fragen, die entstehen, sind sehr komplex. Es gibt auch erhebliche Unterschiede in der steuerlichen Behandlung zwischen privaten Unternehmen und öffentlichen Unternehmen. Außerdem ändern sich die Regeln immer. Ein regelmäßiger Check mit Ihrem Steuerberater wird dringend empfohlen. Also, was ist das Endergebnis Während Optionen sind groß, wie die meisten guten Dinge im Leben, ich glaube, sie müssen in Maßen gegeben werden. So viel wie Aktienoptionen kann eine große Karotte in der Gewinnung von Talenten sein, können sie auch backfire, wie wir in dem obigen Beispiel gesehen haben. Und in Fällen, in denen sie wirklich ihren Zweck erreichen, könnten Anleger argumentieren, dass humungous Windfälle ungerecht sein können und zu den Aktionären strafbar sind. Mike Volker ist der Direktor des UniversityIndustry Liaison Office der Simon Fraser University, Vorsitzender des Vancouver Enterprise Forum, und ein Technologieunternehmer. Copyright 2000-2003 Michael C. Volker E-Mail: mikevolker. org - Kommentare und Vorschläge werden freigeschaltet Aktualisiert: 030527Editor: Bitte erzählen Sie unsere Leser über Ihre Arbeit bei EisnerAmper. D39Uva: Ich bin ein Partner in der Litigation Services Group und bin seit 14 Jahren bei der Firma. Ich bereite in erster Linie Schätzungen für viele verschiedene Zwecke vor: Nachlassplanung und Schenkung, Streitbeilegung, Finanzberichterstattung, Finanzplanung und Kauf oder Verkauf eines Unternehmens oder eines bestimmten Vermögenswertes. Editor: Was ist Abschnitt 409A des Internal Revenue Code D39Uva: Abschnitt 409A des Internal Revenue Code bezieht sich auf die Besteuerung der aufgeschobenen Entschädigung. Es war Teil des American Jobs Creation Act von Kongress im Jahr 2004 verabschiedet. Ein gemeinsamer Weg für Unternehmen, um Entschädigungen an Mitarbeiter zu verschieben, ist durch die Ausgabe von Aktienoptionen und Wertsteigerungsrechte. Bei der Ausgabe von Aktien in irgendeiner Form ist es wichtig, den Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien zu kennen. Herausgeber: Was gilt als aufgeschobene Vergütung nach diesen Regeln D39Uva: Wenn die Option zum Kauf von Aktien einen Ausübungspreis hat, der niedriger ist als der Marktwert der Stammaktie zum Zeitpunkt der Gewährung, gilt die Differenz als a Aufgeschoben. Dies wird ein wichtiger Faktor, denn es gibt föderale steuerliche Konsequenzen nach § 409A für nicht qualifizierte verzögerte Entschädigung zum Zeitpunkt der Vesting. Diese Regeln gelten auch für eine Abfindungssituation. Editor: Warum sollten Unternehmen über diese D39Uva besorgt werden: Ob die Gesellschaft öffentlich oder privat ist, sollte es mit den IRS-Regeln, wie die Festlegung der fairen Marktwert der company39s Stammaktien. Im Falle einer Aktiengesellschaft, bei der die Stammaktien gehandelt werden, gibt es nicht so viel, aber es gibt noch einige Regeln in Bezug auf welchen Wert verwendet wird. Für eine Privatgesellschaft kann die Bewertung einer Stammaktie sehr komplex sein. In vielen Fällen kann ein Unternehmen Aktienoptionen ein Startup, oft in Fällen, wo es doesn39t haben den Cash-Flow, um seine Führungskräfte angemessene Entschädigung zu zahlen. In solchen Fällen stellt das Unternehmen Aktienoptionen aus. Oft gibt es mehrere Klassen von Aktien, wo außerhalb Private-Equity-Gruppen investieren, oft in Form von Vorzugsaktien. Die Verteilung des Werts zwischen Stammaktie und Vorzugsaktie wird sehr komplex. Wichtig ist, dass IRS-Regeln eingehalten werden müssen, um ungünstige steuerliche Konsequenzen zu vermeiden. Editor: Wie wird der Ausübungspreis der Optionen ermittelt D39Uva: Der Ausübungspreis der Optionen sollte gleich oder größer als der Marktwert der zugrunde liegenden Stammaktien festgelegt werden. Es gab viele verschiedene Wege in der Vergangenheit, dass Unternehmen zum Ausübungspreis gekommen sind. Heute ist es eine gängige Praxis für ein Unternehmen, den Rat eines externen Gutachtens Firma wegen der neuen IRS Regeln zu suchen. Editor: Ich verstehe diese Regeln wurden im Januar 2005 verabschiedet, aber didn39t wirksam bis 2008. Warum war, dass D39Uva: Section409 wurde hinzugefügt, um den Code im Januar 2008, obwohl es Teil der American Jobs Creation Act von Kongress im Jahr 2004 verabschiedet wurde. Die Ursache für die Verzögerung in der Umsetzung könnte auf die Menge der Kontroverse zwischen verschiedenen Unternehmen Lobbyismus für verschiedene Bestimmungen, vor allem in Bezug auf die Sanktionen. Meines Erachtens können die Folgen der Ausgabe von Optionen als aufgeschobene Vergütung zu einem niedrigeren Marktpreis zu einer sofortigen Einbeziehung aller im Jahr der Nichterfüllung getroffenen Abgrenzungen sowie zu Nichteinhaltung von Rechnungsabgrenzungsposten in den Vorjahren führen, soweit die Rechnungsabgrenzungen vorliegen Nicht verfällt. Es gibt eine 20-prozentige Verbrauchsteuer auf im Vorjahr nicht eingehaltene Aufwendungen und Erträge. Darüber hinaus besteht ein Zinsaufwand aus Rechnungsabgrenzungen aus Vorjahren. Ich verstehe, dass einige der Staaten Steuern in diesen Situationen auch auferlegen. Redakteur: Kann der Board of Directors setzen den fairen Marktwert des Unternehmens Stock D39Uva: Es gilt als eine bewährte Praxis bei der Erfüllung aller IRS Regeln, um einen externen Gutachter engagieren. In der Vergangenheit würde der Vorstand einen Preis auf der Grundlage einer Formel von Vielfachen oder einem Verhältnis festlegen und wirklich nicht alle Schritte der Vorbereitung und Durchführung einer Geschäftsbeurteilung durchlaufen. Herausgeber: Wie ist der Marktwert eines Unternehmens im Bestand bestimmt? D39Uva: Im Allgemeinen gibt es drei Ansätze: (1) den Einkommensansatz (2) den Marktansatz und (3) den Asset-Ansatz. Innerhalb jedes Ansatzes gibt es mehrere akzeptable Methoden. Zum Beispiel kann innerhalb des Einkommensansatzes auf historisches Einkommen oder projiziertes Einkommen schauen, um Wert zu bestimmen. Ein Marktansatz würde dazu führen, dass Marktinformationen verwendet werden, wie etwa das Betrachten des Preises eines ähnlichen Aktienbestands der öffentlichen Hand oder das Betrachten des Anschaffungspreises einer gesamten öffentlichen Gesellschaft durch ein anderes Unternehmen. Ein Asset-Ansatz würde die Bewertung der spezifischen Vermögenswerte, sowohl materiell als auch immateriell, des Unternehmens beinhalten. Typischerweise kann diese Beurteilung von einer Gutachterfirma oder einer Buchhaltungsfirma durchgeführt werden, die mindestens zwei der drei beschriebenen Methoden verwenden könnte. Editor: Welche anderen Methoden sollten verwendet werden, um den fairen Marktwert des Unternehmensbestandes zu bestimmen. D39Uva: Zusätzlich zu den oben beschriebenen Methodiken kommt mehr Komplexität in den Bewertungsprozess, wenn Sie verschiedene Aktienklassen haben, denen der Wert zugeordnet ist. Es gibt andere Modelle, die bei der Zuordnung von Werten zu den verschiedenen Aktienklassen verwendet werden. Zusätzlich zu den drei genannten Ansätzen hat die AICPA eine Praxisbeihilfe für Aktien, die als Entschädigung ausgegeben werden, die die Zuteilung des Werts an die verschiedenen Aktienklassen beschreibt. Einige der annehmbareren Methoden sind die Methode der aktuellen Wertmethode, die Methode der Wahrscheinlichkeit-gewichteten-erwarteten-Rendite und die Option-Preis-Methode. Herausgeber: Was sind die IRS-Kriterien für die Bestimmung des Marktwertes D39Uva: Die Bewertung des Unternehmensbestands muss unter Berücksichtigung der spezifischen Tatsachen und Umstände des Unternehmens angemessen sein. Neben der Berücksichtigung des Wertes der Sachanlagen und der immateriellen Vermögenswerte sollte der Gutachter die Zahlungsströme und den Barwert der zukünftigen Zahlungsströme, den Marktwert ähnlicher börsennotierter Unternehmen und andere relevante Faktoren wie Diskonte aus Marktmangel, Minderheitsanteilen oder Kontrollprämien prüfen. Editor: Wie oft muss das Unternehmen eine Bewertung seiner Aktien für die Gewährung von Optionen D39Uva erhalten: Nach den Vorschriften wird es als sinnvoll, eine Beurteilung, die nicht mehr als 12 Monate vor dem Tag der Gewährung einer Option, solange es kein signifikantes Ereignis gegeben hat, das den Wert des Geschäfts verändert haben könnte. Editor: Was sollte ein Unternehmen in einem Gutachter D39Uva suchen: Sie wollen sehen, dass die Person verfügt über Anmeldeinformationen in der Business-Beurteilung Bereich. Die Unternehmensbewertung ist kein lizenzierter Beruf, sondern ein anerkannter Beruf. Eines der mehr angesehenen Anmeldeinformationen ist, dass ausgestellt von der American Society of Appraisers, die qualifizierte Gutachter als ASA oder akkreditiert Senior Appraiser bezeichnet. Die AICPA hat auch eine Bewertung als ABV, akkreditiert in der Unternehmensbewertung, eine Akkreditierung nur an CPAs, die eine Prüfung bestanden haben und Erfahrung und Kenntnisse im Bereich der betriebswirtschaftlichen Beurteilung. Das wäre die Art der Anmeldeinformationen, dass ein Unternehmen sollte für die Suche nach zusätzlich zu fragen, über die person39s Erfahrung und möglicherweise fragen nach Referenzen. Editor: Was ist der Unterschied zwischen dem Marktwert der Stammaktien für 409A Zwecke und dem beizulegenden Zeitwert der Stammaktien für Zwecke der Rechnungslegung (Accounting Standards Codification Thema 718) D39Uva: Unternehmen sind verpflichtet, zu berücksichtigen und offen zu legen Aktienoptionen, die unter fallen Die Definition von aktienbasierten Vergütungsregelungen, die im ASC-Thema 718 verwendete Terminologie und den als beizulegenden Zeitwert bezeichneten Wertstandard. Für Zwecke des § 409A ist der Wertstandard der Marktwert. Die Methoden für Optionen und Bilanzwerte sind ähnlich. Man würde dieselben drei Ansätze - den Ertrags-, Markt - oder Vermögensansatz - sowie den diskontierten Cashflow und die aktivierten Gewinne betrachten, aber der Unterschied wäre tatsächlich in einigen der Annahmen, die gemacht werden, weil die Section 409A-Bewertung tatsächlich eine Bewertung ist Aus der Perspektive der einzelnen Eigentümer der Aktie, während die ASC 718 Bewertung wird mehr aus der Sicht des Unternehmens gemacht. Es ist möglich, dass einige der Annahmen unterschiedlich sein könnten. In einer ASC 718-Bewertung können einige der Parteien, die Sie als Marktteilnehmer betrachten könnten, nicht die gleichen Teilnehmer sein wie in einer Section 409A-Bewertung. Aber in den meisten Fällen sind die Bewertungen werden die gleichen sein, und oft können Sie die gleiche Bewertung für beide Zwecke. Herausgeber: Was für die Prüfer des Unternehmens akzeptabel ist D39Uva: Die Auditoren werden nach einem gut dokumentierten Bericht suchen, der den Beurteilungsstandards folgt. Sie werden nach einer Dokumentation aller getroffenen Annahmen suchen, nicht nur, dass die Methoden der professionellen Bewertung folgen, sondern dass die Annahmen logisch und unterstützend sind, dass sie auf Faktoren beruhen, die Sinn machen und dass die Person, die ist Die Stellungnahme ist eine Person, die die Anmeldeinformationen, die Erfahrung und das Wissen, eine solche Stellungnahme zu stellen und zu diesen Schlussfolgerungen. Herausgeber: Welche Maßnahmen werden bei der Bewertung der Vorzugsaktien im Vergleich zur gewöhnlichen D39Uva angewandt: Im Allgemeinen gibt es keine Faustregel. Die Rechte und Vorrechte des Vorzugsaktionärs sind Faktoren für die Ermittlung des Wertes der Aktie, beispielsweise ob die Vorzugsaktie wandelbar ist, ob der Vorzugsaktionär eine Dividende erhält, ob die Dividenden kumulativ sind oder nicht. Wenn es eine neue Runde der Vorzugsaktienfinanzierung der betroffenen Firma gegeben hat, können Sie diese Informationen in einem Modell verwenden, um zu versuchen, für den Wert der Stammaktie zurück zu lösen. Mit diesem Ansatz muss der Gutachter immer noch bestimmte Annahmen basierend auf seinem Urteil. Editor: Welche Faktoren können sicherstellen, dass der Bewertungsprozess eine effiziente und zeitgemäße D39Uva wird: Das Wichtigste ist für den Gutachter, um Zugang zu den Informationen, die er oder sie braucht in einer fristgerechten Weise durch die Vermittlung mit den bekanntesten Personen in Eine ziemlich konzentrierte Zeit. Erste Material in einem Unternehmen, um zu analysieren, alle Stücke zusammen ist sehr hilfreich.